KT&G 역사 및 기업 분석 - 한국인삼공사 분리 상장 고심 이유

최근 KT&G 담배인삼공사가 주주가치 제고를 위한 여러가지 방안을 내놓았다. 한국인삼공사를 별도로 분리해 상장하는 방안을 고심하고 있는것으로 알려진 가운데
분리 상장의 장점과 KT&G의 기업 역사에 대해 알아본다.

KT&G 지배 구조 개선 준비

KT&G가 김앤장을 법률 자문으로 선정한 데 이어 골드만삭스를 자문사로 선정해 지배구조 개편을 준비하는 것으로 알려졌다. 최근 KT&G는 행동주의 사모펀드로부터 지배구조 개선 압박을 받고 있으며, 이를 위해 골드만삭스를 자문사로 선정한 것으로 해석된다. 특히 KT&G는 한국인삼공사를 분리해 상장하는 방안에 대해 고민 중인데, IPO에 특화된 역량을 가진 골드만삭스가 많은 도움을 줄 것으로 예상된다.

자사주 3500억 매입
주당 배당금 증대

KT&G는 지난 3일 이사회를 열고 내년 2월까지 자사주 370만주(3497억원 규모) 취득을 결의했다고 밝혔다. 또 주당 배당금을 전년(4800원) 대비 200원 이상 늘리는 방안을 검토 중이다. 실현될 경우 주당 5000원의 배당이 이뤄지는 셈이다.

KT&G 주가 고공행진

KT&G 주가는 지난 1개월 동안 8% 올랐고, 6개월 동안 14% 올랐다. 최근 10년간 최고점(2016년 7월 13만9500원)과 비교하면 여전히 30% 낮은 수준이지만 최근 코스피 하락을 고려하면 높은 상승률이다. 여기엔 외국인들의 매수 영향도 있었다. 외국인은 지난 한 달간 KT&G 주식 2367억원어치를 순매수했다

KT&G 한국인삼공사 분리 고심 이유
주주가치 제고

KT&G는 국내외 사모펀드로부터 주주가치 제고에 대한 주주제안을 잇달아 받고 있다. 지난달 말 싱가포르계 사모펀드인 플래시라이트캐피털파트너스(FCP)는 인삼공사를 인적분할을 통해 분리상장할 것을 제안했다. 담배와 인삼 사업의 성격이 달라서 두 모자기업이 시장에서 제대로 된 가치를 인정받기 어려우니 인삼공사를 별도 상장하라는 논리다.

KT&G의 역사

KT&G는 조선후기 1883년 개화파의 주도로 설립된 국영 연초제조소 순화국이다. 1952년 전매청으로 개편되었으며 1989년 한국담배인삼공사로 개편되었다.

1997년 공기업의 경영구조개선 및 민영화에 관한 법률에 의해 주식회사로 전환되었고 2002년 정부지분 완전 매각을 통해 사명을 한국인삼공사에서 케이티앤지 (KT&G)로 변경하여 완전 민영화 된다.

KT&G는 1999년 미국시장에 진출한 이후 터키, 이란, 러시아, 인도네시아 4개국에 생산법인을 설립하고 담배 생산을 진행한다.
미국, 중국, 중동, 유럽 등 전세계 60여 개국에 담배를 수출하고 있으며 2017년 해외판매 1조원 시대를 열었다.

인삼 사업부문의 연결 회사는
한국인삼공사, 길림한정유한공사 등 국내 2개사와 해외 5개사를 포함해 총 7개사이다.
한국인삼공사의 주력 상품은 '정관장' 브랜드이며 전국 1300여개의 유통망을 갖추고 있고 전세계 60여 개국에 수출하고 있다.

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